Beyond Mechanical Markets
Ekonomistų R. Frydman ir M. Goldberg knyga apie finansų rinkas. Ilgai laukta ir jeigu pasižiūrėsite kokie žmonės ją rekomenduoja, tai suprasite, jog knyga tikrai rimta. Ekonomistai turbūt 80% visos knygos kritikuoja nusistovėjusią racionalių lūkesčių ekonominę teoriją (REH – Rational Expectations Hypothesis). Jau ne kartą minėjau, jog būtent Chikagos mokykla “matematizavo” ekonomikos mokslą ir šios mokyklos atstovai sukūrė didžiąją dalį naujojo ekonomikos mokslo. Kaip pavadinimas sako – rinkų mechanika teorinėje ekonomikoje būtent apibrėžiama įvairiom prielaidom bei matemika. Aišku, kaip ne vienas … Skaityti toliau
Keynes vs Hayek
Keynes vs Hayek
Kaip jau pastebėjot, paruošiu mažiau įrašų. Paprasčiausiai kiekvieno studento gyvenime ateina laikotarpis, kai mokslas atima visą laisvą laiką. Taip atsitiko ir man, todėl įrašų gali būti dar mažiau artimiausiu metu, bet tai nereiškia, kad blogas “mirė”. Tikrai ne, tų įrašų bus daugiau, kai susitvarkysiu su mokslais . Tuo tarpu jeigu turite įdomių minčių, norite pasidalinti su kitais ir prisijungti prie šito blogo tobulinimo esate visada laukiami. Ketinu vasarą atnaujinti tiek blogo struktūrą, tiek dizainą. Be to, prisidėjus keletui žmonių galima … Skaityti toliau
Puiki Steven Drobny knyga apie “hedge funds” industriją. Knygos struktūra nesdandartinė, susidedanti iš interviu su skirtingais investicinių fondų vadovais. Fondų ir pačių vadovų vardai ir pavardės nėra atskleidžiamos, tačiau tikslūs autoriaus klausimai leidžia susidaryti vaizdą kaip fondai vykdo savo veiklą, kaip valdo rizika, kaip valdo kapitalą, kaip jie elgėsi krizės metu. Kas yra “real money investors”? Autorius omenyje turi didelius pensijinius fondus ir kitus institucinius investuotojus, kurie dažniausia investuoja ilgam laikui. Hedge funds tuo tarpu dažnai investuoja labai trumpam laikui, … Skaityti toliau
Pirmasis grafikas parodo “normalią” valstybinių obligacijų grąžą, kai ilgėjant obligacijos laikymo periodui obligacijos grąža investuotojui didėja. Kaip matome, jeigu investuosime į trumpalaikes obligacijas, tai mūsų investicijos grąž bus mažesnė nei investuojant į ilgesnio laikymo periodo tos pačios šalies obligacijos. Šiuo atveju grafiko krypties koeficientas – teigiamas, todėl, jog ilgesnis laikymo periodas yra asocijuotas su didesnė rizika, todėl ilgesnio periodo obligacijų grąža didesnė. Tokia kreivė yra asocijuota su “normaliu” ekonomikos augimu. “Term structure of interest rates” teorija būtent ir nuspėja, jog … Skaityti toliau
